(Bloomberg) — Quando Sanjay Shah perse il lavoro durante la crisi finanziaria più di dieci anni fa, era uno delle migliaia di trader di medio livello improvvisamente senza lavoro. Shah non ci mise molto a rimettersi in gioco, creando il suo fondo mira a colmare le lacune nelle leggi sull’imposta sui dividendi. Nel giro di pochi anni, ha tracciato una spettacolare ascesa dall'oscurità del trading floor all'accumulazione di ben 700 milioni di dollari e un portafoglio immobiliare che si estendeva da Regent's Park nella sua nativa Londra a Dubai. Ha comandato uno yacht di 62 piedi e ha ingaggiato Drake, Elton John e Jennifer Lopez per suonare per un ente di beneficenza per l'autismo da lui fondato. Ad alimentare la sua ascesa sono stati quelli che sostiene fossero legali, anche se in definitiva controversi, scambi di sperma. Transazioni come queste hanno sfruttato le scappatoie legali in tutta Europa, consentendo ai trader di ottenere ripetutamente rimborsi fiscali sui dividendi su una singola partecipazione azionaria. Gli accordi si sono rivelati estremamente redditizi per le parti coinvolte, tranne, ovviamente, per i governi che hanno pagato miliardi. I legislatori tedeschi l’hanno definita la più grande rapina fiscale della storia. La Danimarca, che sta cercando di recuperare circa 12.7 miliardi di corone (2 miliardi di dollari), ovvero quasi l’1% del suo prodotto interno lordo, afferma che l’intera impresa è stata una farsa. I suoi avvocati stanno cercando di ottenere l’accesso ai registri bancari che, secondo loro, dimostreranno questo punto. Le autorità hanno ora congelato gran parte della fortuna di Shah e lui sta combattendo cause legali e indagini penali in diversi paesi. I suoi avvocati gli hanno detto che sarà arrestato se lascia la città del Golfo per l'Europa, anche se deve ancora essere accusato. Ma in una serie di recenti interviste dalla sua casa da 4.5 milioni di dollari a Dubai, Shah si è dimostrato impenitente. hanno una morale”, ha detto il cinquantenne in una videochiamata. “I gestori degli hedge fund, e così via, non hanno morale. Ho guadagnato i soldi legalmente." rimborsi sulle imposte sui dividendi. Per saperne di più: Come funziona l'evasione fiscale "Cum-Ex": QuickTakeAuthorities ha sondato centinaia di banchieri, commercianti e avvocati in diversi paesi mentre cercano di rendere conto dei miliardi di euro in fondi dei contribuenti che dicono essere raccolto. Ma Shah dice che è stato trasformato in un "capro espiatorio" per aver scoperto come trarre profitto legalmente da oscure scappatoie del codice fiscale che consentivano scambi Cum-Ex, dal termine latino per "Con-Senza". "Ha detto Shah. “Dimostrare che c'è stata una frode. Il sistema legale lo ha permesso”. L'agenzia fiscale danese, Skat, afferma di aver congelato fino a 3.5 miliardi di corone danesi del patrimonio di Shah, inclusa una villa londinese da 20 milioni di dollari, come parte di una vasta causa contro l'ex banchiere e i suoi presunti soci L'agenzia non ha visto "prove che supportino il coinvolgimento di azioni reali nelle transazioni relative ai rimborsi dei dividendi recuperati nell'universo Shah", ha affermato in una nota. "Sembrano transazioni cartacee senza alcun collegamento con una reale detenzione di azioni". Shah raccoglie ancora circa 200,000 sterline (250,000 dollari) all'anno dall'affitto delle sue proprietà, ha detto, meno della metà di quello che riceveva prima dell'arrivo del Covid-19. XNUMX. L'ex trader si trova ad affrontare ulteriore pressione in Germania, dove i pubblici ministeri lo stanno indagando come parte di una rete nazionale che ha preso di mira centinaia di sospetti in tutto il settore finanziario. Sentendosi derubato In Danimarca, il caso contro Shah ha scatenato la rabbia dell'opinione pubblica. Il paese, che è nel mezzo di una recessione economica causata dal coronavirus, sostiene di essere stato derubato. “In un paese come la Danimarca, e soprattutto ai tempi del Covid-19, ciò è di sostanziale importanza”, ha affermato Alexandra Andhov , professore di diritto all'Università di Copenaghen. Le autorità fiscali della nazione si sono già occupate di presunti casi di frode, ma "non per un importo di 2 miliardi di dollari", ha detto. Shah è apparso a suo agio e ottimista mentre spiegava come sarebbe stato arrestato se avesse tentato di tornare a casa a Londra. Sposato con tre figli e residente a Dubai dal 2009, Shah ha trascorso gli ultimi cinque anni immerso in pratiche legali e parlando con i suoi avvocati, ha detto. Alle autorità che cercano di strapparlo dall'esilio, ha un consiglio: conoscete il vostro codice fiscale. “È molto bello mettere la faccia di qualcuno sulla prima pagina di un giornale e dire: 'Guardate questo ragazzo che vive a Dubai, seduto sulla spiaggia ogni giorno sorseggiando una Pina Colada mentre sei al verde e non hai un lavoro'”, ha detto. "Direi di guardare il tuo sistema legale." First StridesShah non è certo l'unica persona intrappolata nello scandalo europeo Cum-Ex. I pubblici ministeri tedeschi sono stati più aggressivi rispetto ai loro omologhi danesi e hanno già incriminato più di 20 persone. All'inizio di quest'anno, in un processo storico, due ex trader di UniCredit SpA sono stati condannati per evasione fiscale aggravata. Uno di loro, Martin Shields, ha detto al tribunale di Bonn che, sebbene avesse guadagnato milioni con Cum-Ex, ora si pentiva delle sue azioni.“ Sapendo quello che so adesso, non mi sarei coinvolto nel settore Cum-Ex", ha detto Shields, che ha evitato il carcere perché ha collaborato alle indagini. Un decennio fa, gli accordi Cum-Ex erano molto popolari in tutto il settore finanziario. Shah dice di aver avuto l'idea durante i suoi anni come trader a Londra per alcune delle più grandi banche del mondo. Figlio di un chirurgo, Shah abbandonò la scuola di medicina negli anni '1990 e si dedicò alla finanza. Ha osservato per la prima volta i trader che sfruttavano le tasse sui dividendi mentre lavorava al Credit Suisse Group AG all'inizio degli anni 2000, una strategia nota come arbitraggio dei dividendi. Will Bowen, portavoce della banca svizzera a Londra, ha affermato che "le cause legali a cui si fa riferimento si riferiscono a un periodo successivo a quello in cui Sanjay Shah aveva lavorato presso Credit Suisse". Shah non ha abbracciato completamente Cum-Ex finché non è stato assunto dal gruppo Rabobank con sede ad Amsterdam. diversi anni dopo, quando la crisi finanziaria stava cominciando a devastare il settore. Rishi Sethi, portavoce di Rabobank, ha rifiutato di commentare gli ex dipendenti. Grandi ambizioni Dopo essere stato licenziato, Shah afferma di aver ricevuto offerte da diverse società di intermediazione che includevano la partecipazione agli utili. Ma questo non gli bastava, così ha fondato la propria azienda. "Non voglio fare una quota", ha detto. "Voglio fare tutto". Questa ambizione è stata immortalata nel nome che Shah ha scelto per la sua azienda: Solo Capital Partners. Shah ha detto che aveva circa mezzo milione di sterline quando ha fondato Solo. Nel giro di mezzo decennio, il suo patrimonio netto salirebbe a molti multipli di quello. Secondo il suo ricordo, JPMorgan Chase & Co. hanno anche svolto un ruolo fondamentale nell'aiutarlo a iniziare perché erano la prima banca depositaria dell'azienda. Patrick Burton, portavoce della banca con sede a New York, ha rifiutato di commentare. Il piano che Shah avrebbe orchestrato era audace. Un piccolo gruppo di agenti nel Regno Unito ha scritto a Skat tra il 2012 e il 2015, sostenendo di rappresentare centinaia di entità estere, comprese piccole imprese statunitensi fondi pensione insieme ad aziende in Malesia e Lussemburgo – che avevano ricevuto dividendi da azioni danesi e avevano diritto a rimborsi fiscali. Soddisfatti delle prove ricevute, i danesi affermano di aver consegnato circa 2 miliardi di dollari. Case di lusso Ma la maggior parte del denaro, dicono le autorità, è invece confluita direttamente nelle tasche di Shah. Gli agenti e le centinaia di entità estere erano semplicemente parte di un'elaborata rete che aveva creato insieme a una serie di vertiginose "transazioni fittizie" istituite per generare richieste di rimborso illecite, secondo la dichiarazione del paese nel Regno Unito tribunali. A partire da gennaio 2014, più di 700 milioni di dollari sarebbero finiti nei conti di Shah. Ha incanalato la sua ricchezza in proprietà a Londra, Hong Kong, Dubai e Tokyo, ha detto Shah, accumulando un portafoglio che ha valutato a circa 70 milioni di sterline. Ha acquistato uno yacht da 36 piedi per 500,000 dollari nel 2014 e lo ha chiamato Solo prima di passare a un modello da 2 milioni di dollari, da 62 piedi, il Solo II. amministrazione nel 2016 - ha fornito "servizi di compensazione affinché i clienti si impegnassero in strategie di trading legali e legittime che sono state condotte in ogni momento in conformità con la legge danese". Hanno affermato che l'arbitraggio dei dividendi è una strategia di trading ampiamente conosciuta e "del tutto legittima". Gli avvocati di Shah contestano anche se la Danimarca abbia giurisdizione per portare avanti le sue pretese nei tribunali inglesi. Sono passati cinque anni da quando Shah ha saputo di essere di fronte a un'indagine penale, quando il Regno Unito La National Crime Agency ha fatto irruzione negli uffici di Solo a seguito di una soffiata alle autorità fiscali britanniche da parte del responsabile della conformità della società. Leggermente annoiato Il suo avvocato dell'epoca, Geoffrey Cox, gli disse nel 2015 che non aveva nulla da temere e che tutto sarebbe finito presto, disse Shah. . Cox, che sarebbe poi diventato UK Il procuratore generale, che ha svolto un ruolo fondamentale durante le varie crisi della Brexit lo scorso anno, ha rifiutato di commentare. Ma invece i problemi legali di Shah sono solo all'inizio. L'anno prossimo a Londra inizierà un gigantesco processo civile in tre parti che coprirà le accuse di Skat contro Shah. Le accuse sono anche al centro di una massiccia azione statunitense causa civile contro altri partecipanti alla presunta truffa. In Germania e Danimarca continuano le indagini penali. Mentre Shah ha detto di non essere stato contattato dal Regno Unito Financial Conduct Authority, l'organismo di vigilanza ha dichiarato a febbraio che sta indagando su “sostanziali e sospetti scambi azionari abusivi nei mercati di Londra” legati a schemi Cum-Ex. Un tribunale di Dubai ha respinto la causa della Danimarca contro Shah in agosto, anche se sta facendo appello contro la decisione. Tornato a Dubai, Shah ha detto che la saga in corso sta iniziando a logorarlo. "È stato piuttosto bello passare del tempo con i bambini e la famiglia, ma ora dove Lo sono, mi sto solo annoiando e stufo", ha detto Shah. “Sono passati cinque anni.
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