(Bloomberg) — L'accordo record da 40 miliardi di dollari per l'operatore wireless NTT Docomo Inc. sta scatenando la discussione sulla possibilità di un'acquisizione giapponese ancora più grande: il fondatore di SoftBank Group Corp. Masayoshi Son ha dibattuto per anni se privatizzare il suo conglomerato a causa di uno sconto persistente tra le sue azioni e il valore percepito dei suoi asset, in particolare Gruppo Alibaba Holding Ltd. azioni. Il 63enne miliardario ha rilanciato i colloqui informali quest’anno dopo che le sue azioni sono crollate e ha svenduto asset. L’accordo Docomo segnala che il Giappone ha abbondanza di capitale per accordi su una scala impensabile in passato. Nippon Telegraph & Telephone Corp. prenderà in prestito l'intero prezzo di acquisto per finanziare l'acquisizione dell'affiliata, anche se alla fine di marzo aveva 1.09 trilioni (10.3 miliardi di dollari) in contanti ed equivalenti. “Un'acquisizione di successo di Docomo potrebbe stimolare una mossa simile da parte di SoftBank. C’è molta liquidità per entrambi”, ha affermato Justin Tang, responsabile della ricerca asiatica presso United First Partners a Singapore. “Per gli istituti di credito, questa può essere un’enorme fonte di entrate. E gli azionisti possono avere un catalizzatore attraverso il quale realizzare il valore delle loro partecipazioni”. Son è frustrato dal fatto che gli investitori non pagheranno di più per le sue azioni considerando le partecipazioni della sua azienda. SoftBank pubblica sul suo sito web una stima secondo cui il suo valore azionario è di circa 13,000 yen per azione, una cifra calcolata sommando il valore delle partecipazioni in Alibaba, SoftBank Corp. e altri beni, sottraendo poi il debito. Si tratta di circa la metà dei circa 6,500 yen per azione a cui SoftBank Group viene scambiato. Dopo che le sue azioni sono crollate a marzo, Son ha annunciato un piano record di vendita di asset da 4.5 trilioni di yen e un programma record di riacquisto da 2.5 trilioni di yen. Inoltre, ha concluso un accordo per vendere il progettista di chip Arm Ltd. a Nvidia Corp. per circa 40 miliardi di dollari in contanti e azioni, anche se si prevede che l'approvazione normativa richiederà più di un anno. "Dato lo sconto sulla valutazione di SoftBank e la disponibilità di finanziamenti a basso costo, ci sono buone possibilità di un MBO", ha affermato Tang.Goldman Sachs Group Inc. . Gli analisti hanno pubblicato una nota di ricerca dopo l'acquisizione di Docomo, sostenendo che l'accordo potrebbe innescare ulteriori allineamenti aziendali nel paese. Il rapporto non menziona specificamente SoftBank. L'accordo Docomo presenta almeno due sfide per SoftBank. NTT sta rilevando in parte gli azionisti pubblici in modo da poter abbassare più facilmente le tariffe wireless, una minaccia competitiva che potrebbe danneggiare SoftBank Corp., l'unità di telecomunicazioni nazionale di Son. Il neo-primo ministro Yoshihide Suga ha fatto della riduzione delle tariffe telefoniche una parte fondamentale della sua agenda iniziale. Inoltre, NTT sta pagando il 40% in più rispetto al prezzo delle azioni di Docomo prima dell'annuncio. Gli azionisti di SoftBank potrebbero chiedere un premio simile se Son perseguisse un buyout, secondo l'analista di Bloomberg Intelligence Anthea Lai. La capitalizzazione di mercato del Gruppo SoftBank è di circa 128 miliardi di dollari, quindi questo tipo di premio significherebbe valutare la società a 179 miliardi di dollari. Si tratterebbe di gran lunga della più grande acquisizione di sempre. Tra la quota detenuta dallo stesso Son e le azioni proprie che SoftBank ha già riacquistato, oltre il 30% delle azioni della società è già controllato dal management, secondo i dati compilati da Bloomberg. SMBC Nikko Titoli Inc. L'analista Satoru Kikuchi ha scritto all'inizio di questo mese che un accordo guidato dal management per privatizzare la società sembrava fattibile. "L'azienda sembra vendere rapidamente le sue attività e sta considerando la vendita delle sue partecipazioni ARM prima di quanto inizialmente previsto", ha detto Kikuchi in un nota di ricerca.
(Bloomberg) — L'accordo record da 40 miliardi di dollari per l'operatore wireless NTT Docomo Inc. sta scatenando la discussione sulla possibilità di un'acquisizione giapponese ancora più grande: il fondatore di SoftBank Group Corp. Masayoshi Son ha dibattuto per anni se privatizzare il suo conglomerato a causa di uno sconto persistente tra le sue azioni e il valore percepito dei suoi asset, in particolare Gruppo Alibaba Holding Ltd. azioni. Il 63enne miliardario ha rilanciato i colloqui informali quest’anno dopo che le sue azioni sono crollate e ha svenduto asset. L’accordo Docomo segnala che il Giappone ha abbondanza di capitale per accordi su una scala impensabile in passato. Nippon Telegraph & Telephone Corp. prenderà in prestito l'intero prezzo di acquisto per finanziare l'acquisizione dell'affiliata, anche se alla fine di marzo aveva 1.09 trilioni (10.3 miliardi di dollari) in contanti ed equivalenti. “Un'acquisizione di successo di Docomo potrebbe stimolare una mossa simile da parte di SoftBank. C’è molta liquidità per entrambi”, ha affermato Justin Tang, responsabile della ricerca asiatica presso United First Partners a Singapore. “Per gli istituti di credito, questa può essere un’enorme fonte di entrate. E gli azionisti possono avere un catalizzatore attraverso il quale realizzare il valore delle loro partecipazioni”. Son è frustrato dal fatto che gli investitori non pagheranno di più per le sue azioni considerando le partecipazioni della sua azienda. SoftBank pubblica sul suo sito web una stima secondo cui il suo valore azionario è di circa 13,000 yen per azione, una cifra calcolata sommando il valore delle partecipazioni in Alibaba, SoftBank Corp. e altri beni, sottraendo poi il debito. Si tratta di circa la metà dei circa 6,500 yen per azione a cui SoftBank Group viene scambiato. Dopo che le sue azioni sono crollate a marzo, Son ha annunciato un piano record di vendita di asset da 4.5 trilioni di yen e un programma record di riacquisto da 2.5 trilioni di yen. Inoltre, ha concluso un accordo per vendere il progettista di chip Arm Ltd. a Nvidia Corp. per circa 40 miliardi di dollari in contanti e azioni, anche se si prevede che l'approvazione normativa richiederà più di un anno. "Dato lo sconto sulla valutazione di SoftBank e la disponibilità di finanziamenti a basso costo, ci sono buone possibilità di un MBO", ha affermato Tang.Goldman Sachs Group Inc. . Gli analisti hanno pubblicato una nota di ricerca dopo l'acquisizione di Docomo, sostenendo che l'accordo potrebbe innescare ulteriori allineamenti aziendali nel paese. Il rapporto non menziona specificamente SoftBank. L'accordo Docomo presenta almeno due sfide per SoftBank. NTT sta rilevando in parte gli azionisti pubblici in modo da poter abbassare più facilmente le tariffe wireless, una minaccia competitiva che potrebbe danneggiare SoftBank Corp., l'unità di telecomunicazioni nazionale di Son. Il neo-primo ministro Yoshihide Suga ha fatto della riduzione delle tariffe telefoniche una parte fondamentale della sua agenda iniziale. Inoltre, NTT sta pagando il 40% in più rispetto al prezzo delle azioni di Docomo prima dell'annuncio. Gli azionisti di SoftBank potrebbero chiedere un premio simile se Son perseguisse un buyout, secondo l'analista di Bloomberg Intelligence Anthea Lai. La capitalizzazione di mercato del Gruppo SoftBank è di circa 128 miliardi di dollari, quindi questo tipo di premio significherebbe valutare la società a 179 miliardi di dollari. Si tratterebbe di gran lunga della più grande acquisizione di sempre. Tra la quota detenuta dallo stesso Son e le azioni proprie che SoftBank ha già riacquistato, oltre il 30% delle azioni della società è già controllato dal management, secondo i dati compilati da Bloomberg. SMBC Nikko Titoli Inc. L'analista Satoru Kikuchi ha scritto all'inizio di questo mese che un accordo guidato dal management per privatizzare la società sembrava fattibile. "L'azienda sembra vendere rapidamente le sue attività e sta considerando la vendita delle sue partecipazioni ARM prima di quanto inizialmente previsto", ha detto Kikuchi in un nota di ricerca.
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