(Bloomberg) — L'offerta da 3.6 miliardi di dollari di Simon Property Group Inc. è stata annullata per l'acquisto del proprietario rivale del centro commerciale Taubman Centers Inc. sarà processato lunedì dopo una controversia durata mesi innescata dalla pandemia. Le società hanno annunciato un accordo di acquisizione a febbraio, poco prima che il Covid-19 colpisse gli Stati Uniti, scatenando il caos su rivenditori e proprietari. Simon a giugno ha dichiarato che si sarebbe allontanato dall’accordo e ha chiesto in tribunale di “risolverlo validamente”. Taubman ha risposto nel tentativo di costringere Simon a completare l'acquisto. Il giudice della Corte Circondariale del Michigan, James Alexander, esaminerà il caso senza giuria e si prevede che si pronunci entro la fine dell'anno. La tempistica dell'offerta non avrebbe potuto essere peggiore. Simon, uno dei più grandi USA proprietari di centri commerciali, hanno accettato di pagare 52.20 dollari per azione per Taubman, un premio del 51%. Le azioni di Taubman sono scese di circa il 30% da marzo mentre il virus si diffondeva in tutto il paese, provocando blocchi che hanno chiuso i negozi fisici e spinto sempre più gli acquirenti su Internet. "Questa situazione è un cigno nero due o tre volte", Simon Property L'amministratore delegato David Simon ha parlato della pandemia in merito alla richiesta degli utili della società questo mese. C'è molto in gioco per entrambi i proprietari. I proprietari dei centri commerciali sono stati schiacciati dalle misure di distanziamento sociale e il loro flusso di cassa sta soffrendo a causa del calo degli incassi degli affitti e dell’aumento dei posti vacanti. Anche dopo la riapertura dei negozi, la ripresa delle vendite è stata lenta e i fallimenti dei rivenditori stanno aumentando in tutto il settore. accontentarsi, secondo Lindsay Dutch, analista di Bloomberg Intelligence. "Se fallisse, sarebbe una strada difficile da percorrere poiché Taubman deve gestire i posti vacanti in eccesso, tutti i negozi vuoti che arrivano nei centri commerciali, e farlo con un bilancio molto più ristretto." di Simon", ha detto. Simon, nel frattempo, desidera da anni i centri di alta qualità di Taubman, ma "sono anche super concentrati sul flusso di cassa e vogliono assicurarsi di ottenere un ritorno dalla loro acquisizione", Dutch ha detto. Per saperne di più: La ristrutturazione del centro commerciale è appena iniziata mentre un debito complesso annega i proprietari. I rappresentanti di Simon e Taubman hanno rifiutato di commentare. Nella documentazione giudiziaria, Simon, con sede a Indianapolis, ha sostenuto di avere motivi legittimi per annullare l'acquisizione perché le entrate di Taubman hanno subito un "effetto negativo materiale" " e la società non ha adottato misure adeguate per mitigare i danni della pandemia. Simon ha anche citato la mossa di Taubman di modificare 1.63 miliardi di dollari di contratti di credito come una violazione dell'accordo. Da parte sua, Taubman ha osservato che sono stati adottati alcuni degli stessi passi di Simon per affrontare le conseguenze del Covid-19, e ha sostenuto che il suo rivale era legalmente obbligato a completare la transazione il 30 giugno come previsto. Fatture legali La società con sede a Bloomfield Hills, Michigan, guidata dal CEO Robert Taubman, vuole che il giudice imponga l'acquisizione o riconosca i danni della società, inclusa la perdita del premio offerto agli azionisti. Tali danni potrebbero superare il miliardo di dollari, secondo Elliott Stein, analista senior di contenzioso presso Bloomberg Intelligence. Alexander Goldfarb, analista di Piper Sandler & Co., ha affermato che gli investitori generalmente credono che Taubman abbia la causa legale più forte, ma che Simon si batterà per pagare il prezzo ha accettato il premio ed è finanziariamente meglio attrezzata per trascinare la controversia. Ciò potrebbe motivare Taubman a risolvere il problema il prima possibile perché è più a corto di soldi, ha detto. Entrambe le società hanno già accumulato grossi conti: nel terzo trimestre, Taubman ha registrato 17 milioni di dollari in spese legate a cause legali, mentre Simon aveva circa 20 milioni di dollari. in spese legali totali, alcune delle quali sono servite per contrastare l'accordo. "Non stai spendendo quel tipo di denaro legale se stai solo cercando di fare un tentativo al college", ha detto Goldfarb. numero di acquisizioni che sono implose a causa delle preoccupazioni per il Covid-19, le parti hanno trovato il modo di raggiungere un accordo tagliando il prezzo di circa il 10%, ha affermato Larry Hamermesh, professore di diritto dell'Università della Pennsylvania specializzato in casi di fusioni e acquisizioni aziendali. una soluzione sensata che avviene frequentemente”, ha affermato. “Potrebbe essere difficile sostenere che il solo Covid sia sufficiente a giustificare un cambiamento materiale negativo poiché finora non abbiamo avuto alcuna sentenza in tal senso. Entrambe le parti corrono il rischio di andare in tribunale”. Non è la prima volta che Simon e Taubman si scontrano per un buyout. Nel 2003, Simon ha lanciato un'acquisizione senza successo del suo rivale. L'offerta ha portato a modifiche agli statuti societari del Michigan che regolano le acquisizioni dopo forti pressioni da parte della famiglia Taubman sui legislatori del loro stato d'origine. Una risoluzione potrebbe non arrivare facilmente. Entrambe le aziende hanno già affrontato inutilmente un processo di mediazione durato mesi. "Per un accordo, le due parti devono raggiungere un accordo su un prezzo più basso, e questo potrebbe essere difficile da fare", ha detto Dutch. "Ci sono due amministratori delegati di due società dalla mentalità forte e convincerli a raggiungere un accordo per lavorare insieme potrebbe richiedere del tempo." Il caso è Simon Property Group Inc. v. Taubman Centers Inc., n.
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