Una nuova ondata di ottimismo si sta riversando sulle strade. La società di investimento Goldman Sachs ha appena dato una spinta alle sue previsioni azionarie trimestrali, portandole da Neutrale a Sovrappeso, prevedendo anche “alti rendimenti single-digital” per le azioni globali nel prossimo anno. Cosa c'è dietro questo approccio aggiornato? Lo stratega di Goldman Sachs Christian Mueller-Glissmann cita l'impressionante ripresa della crescita degli utili globali e la riduzione dei costi azionari come fattori trainanti della revisione delle stime. Oltre a ciò, durante il resto dell’anno potrebbe verificarsi un “più ampio spostamento prociclico” delle azioni e di altri asset. valore in un orizzonte strategico... Nel breve termine, elevata incertezza sugli Stati Uniti le elezioni e una migliore prospettiva di crescita globale potrebbero avvantaggiare i paesi non statunitensi più le azioni, ma nel medio termine un peso elevato nei titoli a crescita strutturale probabilmente supporterà l’S&P 500”, ha osservato Mueller-Glissmann. Per quanto riguarda il “catalizzatore più importante” che potrebbe stimolare l’ottimismo sulla crescita nel prossimo anno, lo stratega sottolinea per ulteriore chiarezza su quando e come sarà disponibile un vaccino contro il COVID-19. Trasformando le prospettive di Mueller-Glissmann in raccomandazioni concrete, gli analisti di Goldman Sachs stanno battendo il tavolo su tre titoli che sembrano particolarmente interessanti. Secondo questi analisti, ogni nome è destinato a crescere nei prossimi 12 mesi. Raytheon Technologies (RTX) Innanzitutto abbiamo Raytheon Technologies, una società aerospaziale e di difesa che fornisce sistemi e servizi avanzati per clienti commerciali, militari e governativi. Sebbene le azioni siano inciampate nel 2020, Goldman Sachs ritiene che la debolezza presenti un'opportunità di acquisto. In rappresentanza dell'azienda, l'analista Noah Poponak sottolinea che RTX è "una società di qualità troppo elevata e ben posizionata per essere scambiata con un rendimento del flusso di cassa libero dell'11% su la liquidità 2023E completamente recuperata e completamente sinergizzata dal settore aerospaziale. (il produttore di apparecchiature originali), che secondo Poponak è "il miglior sottomercato nel settore aerospaziale nel lungo termine". Questo segmento costituisce circa il 45% delle entrate aerospaziali di RTX. Anche se le interruzioni dei voli dovute al COVID-19 hanno pesato su questa parte del business, Poponak sottolinea che il totale degli aeromobili in servizio è diminuito solo del 25% su base annua e i voli sono diminuiti meno del 50%. Ha aggiunto: “Il traffico interno in Cina è ora in aumento di anno in anno e, sebbene quello internazionale rimanga depresso, riteniamo che la ripresa dei viaggi aerei globali potrebbe essere più rapida rispetto alle aspettative generali di una ripresa entro il 2023-2024”. Durante le fasi di recessione, il mercato post-vendita ha dovuto affrontare ostacoli derivanti dal maggiore ricorso alla separazione, alla condivisione delle scorte e al ritardo nella spesa post-vendita. “Anche allora, l’aftermarket è cresciuto pari o più velocemente degli ASM, e riteniamo che ci fosse una domanda repressa in vista di questa recessione che supporta l’aftermarket nel seguire la ripresa dei viaggi aerei globali. A lungo termine, ci aspettiamo che il traffico aereo cresca di 2 volte il PIL globale, come è avvenuto storicamente", ha commentato l'analista. Oltre alla buona notizia, il Geared Turbo Fan, che è un tipo di motore aeronautico turbofan, il ciclo del prodotto potrebbe generare entrate sostanziali e crescita dell'EBIT di Pratt & Whitney, secondo Poponak. “Data l'elevata esposizione OE dell'A320neo, che ha il portafoglio ordini più elevato di qualsiasi altro aeromobile sul mercato, vediamo che i ricavi di Pratt OE reggono meglio e si riprendono più velocemente rispetto ai concorrenti. Le nuove consegne GTF stimoleranno l’espansione della base installata di Pratt, che era in calo per la maggior parte degli anni 2000. Nonostante la fine delle consegne OE V2500, il programma si sta appena trasformando in un punto di riferimento per le visite in negozio sul lato aftermarket”, ha affermato Poponak. Inoltre, Poponak ritiene che le sinergie di fusione siano in grado di alimentare l’espansione dei margini e la generazione di cassa, con lo storico la cattura di sinergie nello spazio implica che il rialzo della guida non è fuori discussione. In linea con il suo approccio ottimistico, Poponak rimane con i rialzisti. A tal fine, mantiene un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di $ 86 sul titolo. Gli investitori potrebbero intascare un guadagno del 49%, se questo obiettivo fosse raggiunto nei dodici mesi a venire. (Per vedere il track record di Poponak, fare clic qui) In generale, altri analisti fanno eco al sentimento di Poponak. 7 acquisti e 2 prese si sommano a una valutazione di consenso di acquisto forte. Con un obiettivo di prezzo medio di $ 78.63, il potenziale di rialzo è del 36.5%. (Vedi l'analisi delle azioni RTX su TipRanks) Boeing (BA) Passando a un altro attore nello spazio aerospaziale, anche Boeing ha faticato a causa della pandemia di COVID-19, non riuscendo a tenere il ritmo del mercato più ampio. Detto questo, Goldman Sachs nutre grandi speranze per questo nome in futuro. L'analista Noah Poponak, che si occupa anche di RTX, sottolinea che BA ha già ridotto della metà i piani di produzione, rispetto al piano di picco prima della crisi COVID e MAX messa a terra. Una ripresa del trasporto aereo più lenta del previsto potrebbe comportare ulteriori riduzioni, ma l’analista sostiene che queste sarebbero molto inferiori rispetto alle riduzioni a cui si è già assistito. Ha aggiunto: "Storicamente, le migliori opportunità di acquisto delle azioni BA si hanno subito dopo che l'azienda ha capitolato ai tagli dei tassi di produzione". è in parte legato alla messa a terra del 737 MAX nel 2019. "Riteniamo che ciò si tradurrà in una dislocazione meno grave dell'equilibrio tra domanda e offerta e vedrà le consegne recuperare ai livelli del 2018 entro il 2024, man mano che il trasporto aereo globale riprenderà e le compagnie aeree sostituiranno i pensionamenti accelerati", ha spiegato. piano di produzione “dato che il mix del suo arretrato è molto più ponderato per la crescita che per la sostituzione”, Poponak ritiene che “la risposta è che le compagnie aeree durante questa recessione stanno rivedendo quel mix”. Dall’inizio della pandemia, le compagnie aeree hanno rivelato piani di pensionamento degli aerei più elevati e si sono preparate a una crescita inferiore. “Ciò significa che per una data revisione nel portafoglio ordini di una compagnia aerea, c'è anche un sostanziale spostamento del mix verso la sostituzione derivante dalla crescita dei nuovi numeri di consegna. Pertanto, il portafoglio ordini non perderà necessariamente tutti i suoi ordini in crescita”, ha affermato l’analista. Inoltre, a seguito di un aumento delle cancellazioni di ordini di aerei a marzo e aprile, il ritmo è rallentato. “Anche supponendo altre 200 e più cancellazioni di unità quest’anno, stimiamo che il 737 MAX avrebbe quasi 6X anni di produzione entro la metà del decennio con le nostre stime riviste sul tasso di produzione”, ha affermato Poponak. Quando si tratta di flusso di cassa libero, il Anche gli analisti sono ottimisti, con Poponak che prevede che BA vedrà un free cash flow positivo nel 2021. "Riteniamo che il mercato stia sottostimando i margini di cassa ottenibili a metà ciclo per unità aeronautiche attraverso i principali programmi, estrapolando voci temporaneamente negative nel futuro e sottostimando il grado di liquidazione delle scorte che potrebbe verificarsi nel 2021", ha affermato. Se non bastasse, la ricertificazione MAX potrebbe essere un importante catalizzatore. L'azienda sta lavorando per la ricertificazione e il ritorno in servizio, con Poponak che prevede che entrambi arrivino prima della fine dell'anno. Prendendo in considerazione tutto quanto sopra, Poponak mantiene un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di $ 225. Questo obiettivo esprime la sua fiducia nella capacità di BA di salire del 35% nel prossimo anno. Per quanto riguarda il resto della comunità degli analisti, le opinioni sono contrastanti. Con 8 acquisti, 8 prese e 1 vendita assegnati negli ultimi tre mesi, si dice in giro che BA sia un acquisto moderato. A $ 192.40, l'obiettivo di prezzo medio implica un potenziale di rialzo del 16%. (Vedi analisi delle azioni Boeing su TipRanks) Immatics (IMTX) Combinando la scoperta di veri bersagli per le immunoterapie contro il cancro (terapie che utilizzano il potere del sistema immunitario) con lo sviluppo dei giusti recettori delle cellule T, Immatics spera di consentire in definitiva un robusto e risposta specifica delle cellule T contro questi bersagli. Basandosi sul suo approccio all'avanguardia, Goldman Sachs si considera un fan. Scrivendo per l'azienda, l'analista Graig Suvannavejh osserva che, a differenza degli approcci CAR-T, un approccio basato sul recettore delle cellule T (TCR) può colpire obiettivi all'interno della cellula, e combattono il 90% dei tumori che in natura sono tumori solidi. L'azienda sta sviluppando due tecnologie: ACTengine, progettata per terapie cellulari personalizzate basate su TCR, e TCER, che prende di mira anticorpi bispecifici basati su TCR. ACTengine è la tecnologia più avanzata, con le sue quattro risorse IMA201, un candidato prodotto a base di cellule T geneticamente modificate che prende di mira l'antigene associato al melanoma 4 o 8, IMA202, che prende di mira l'antigene associato al melanoma 1, IMA203, che prende di mira l'antigene espresso preferenzialmente nel melanoma (PRAME) e IMA204 che prende di mira COL6A3 (presente nello stroma di un tumore ed è altamente prevalente nel microambiente tumorale /TME in un'ampia gamma di tumori) che dovrebbe entrare presto in clinica. Utilizzando la piattaforma TCER, IMTX sta sviluppando IMA401 e IMA402, o farmaci biologici "pronti all'uso" costituiti da una porzione del TCR che riconosce direttamente le cellule tumorali e un dominio di reclutamento delle cellule T che recluta e attiva le cellule T del paziente. Parlando delle opportunità di mercato, Suvannavejh ha affermato: “Le immunoterapie contro il cancro hanno fatto grandi passi avanti negli ultimi dieci anni e, in particolare, i progressi osservati con CAR-T hanno aperto la strada a approcci basati sulla terapia cellulare… CAR-T, tuttavia, ha finora mostrato solo effetti limitati nel trattamento dei tumori di natura solida. Poiché oltre il 90% di tutti i tumori sono tumori solidi – con tumori del polmone, della mammella, del colon-retto e della prostata che rappresentano circa il 60% del totale – questa è l’opportunità per IMTX”. A tal fine, ritiene che le vendite cumulative nel 2035 potrebbero arrivare a 15.5 miliardi di dollari per gli asset basati su ACTengine. Riflettendo un altro aspetto positivo, dal 2017, IMTX ha siglato almeno una partnership significativa all’anno con le principali aziende biofarmaceutiche globali. Secondo Suvannavejh, ciascuno di essi offriva opportunità di finanziamento non diluitive. L'analista ha aggiunto: "... la ARYA Sciences Acquisition Corporation, una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC), la fusione che ha consentito a IMTX di diventare un'entità quotata in borsa ha portato un ampio elenco di ben -investitori istituzionali noti ed esperti nel settore sanitario. Nel loro insieme, riteniamo che questi convalidino le prospettive a lungo termine di IMTX. e IMA201 nel 202 e YE203, rispettivamente, riflettono potenziali catalizzatori chiave, secondo Suvannavejh. Tutto ciò che IMTX ha fatto ha convinto Suvannavejh a ribadire la sua valutazione di acquisto. Insieme alla chiamata, ha allegato un obiettivo di prezzo di $ 17, suggerendo un potenziale di rialzo del 73%. (Per vedere il track record di Suvannavejh, clicca qui)Gli altri analisti sono d'accordo? Loro sono. Solo i rating Buy, 4, infatti, sono stati emessi negli ultimi tre mesi. Pertanto, il messaggio è chiaro: IMTX è un acquisto forte. Dato l'obiettivo di prezzo medio di $ 19, le azioni potrebbero salire del 93% nel prossimo anno. (Vedi l'analisi delle azioni di Immatics su TipRanks) Per trovare buone idee per il trading di azioni a valutazioni interessanti, visita le migliori azioni da acquistare di TipRanks, uno strumento appena lanciato che unisce tutte le informazioni azionarie di TipRanks. Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelli degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo.
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