(Bloomberg) — I mercati emergenti si avviano verso la fine del terzo trimestre con più motivi per essere cauti che ottimisti. Azioni, valute e obbligazioni dei paesi in via di sviluppo hanno vissuto la loro settimana peggiore nei cinque giorni fino a venerdì da quando la pandemia di coronavirus ha scosso i mercati globali. Marzo. Il divario tra la volatilità implicita nelle valute dei mercati emergenti e quelle del Gruppo dei Sette è al massimo da giugno, tra le preoccupazioni per le rinnovate misure di blocco e i ritardi nell’ulteriore espansione degli Stati Uniti. stimolo fiscale. I rapporti sull’industria manifatturiera provenienti da Cina, India, Brasile e Sud Africa pubblicati questa settimana sono potenzialmente meno decisivi per gli investitori rispetto al sentimento globale verso gli asset rischiosi. Gli investitori si stanno preparando a maggiori oscillazioni dei prezzi negli Stati Uniti Elezioni di novembre, con il primo dibattito presidenziale tra Donald Trump e lo sfidante Joe Biden previsto per martedì. E vengono incoraggiati a spostarsi in disparte. Deutsche Bank AG sta assumendo una “posizione più difensiva” sul credito dei mercati emergenti in quanto prevede una maggiore volatilità da parte degli Stati Uniti elezioni per alimentare una svendita di asset rischiosi. Non importa che l’ondata di stimoli delle banche centrali e la fame di rendimento degli investitori abbiano sollevato il debito in dollari dei paesi in via di sviluppo per cinque mesi. Goldman Sachs Group Inc. chiede agli investitori di investire i propri soldi in valute ad alto rendimento, come il peso messicano, il rand sudafricano e il rublo russo, ma solo “una volta che le acque si saranno calmate”. Le aspettative di oscillazioni di quelle valute rispetto al biglietto verde sono aumentate maggiormente tra le altre valute la scorsa settimana. Zach Pandl, con sede a New York, ha scritto in una nota. Si prevede che le banche centrali in India e nelle Filippine manterranno i tassi di interesse invariati giovedì, in quanto bilanciano la necessità di ulteriori stimoli in un contesto di crescente volatilità del mercato. Turchia e Ungheria hanno inaspettatamente aumentato i costi di finanziamento la scorsa settimana per sostenere l'indebolimento delle loro valute. Decisioni sui tassiLe elevate pressioni inflazionistiche probabilmente limiteranno la capacità della Reserve Bank of India di allentare la politica, secondo Bernard Aw, principale economista presso IHS Markit a Singapore. "Ci aspettiamo che la banca centrale continui ad aumentare la liquidità attraverso altre misure, come il taglio del coefficiente di riserva di liquidità", ha scritto in una nota di ricerca. La banca centrale filippina potrebbe abbassare il suo benchmark di altri 25 punti base, anche se è più probabile che si muova in direzione opposta. novembre o anche più tardi per avere un impatto maggiore con la riapertura più completa dell’economia, Citigroup Inc. economisti tra cui Johanna Chua di Hong Kong hanno scritto in un rapporto Il peso filippino è la valuta dei mercati emergenti con la migliore performance quest'anno, guadagnando il 4.5%, mentre la rupia indiana è scesa del 3%. Il Ghana probabilmente manterrà il suo tasso chiave lunedì dopo la contrazione dell'economia meno del previsto nel secondo trimestre Anche il Kenya probabilmente manterrà i suoi tassi di interesse invariati martedì, mentre i politici dell'Angola decideranno lunedì Lunedì, la banca centrale della Colombia pubblicherà i verbali della sua riunione di settembre. 25, quando ha tagliato il tasso di riferimento di un quarto di punto all'1.75%. I dati sulla disoccupazione urbana per agosto, che saranno pubblicati mercoledì, mostreranno probabilmente che, dopo il picco di inizio anno, il tasso di disoccupazione si è stabilizzatoDati ed eventiLa Cina rilascerà i numeri sulla produzione mercoledì, che dovrebbero mostrare che la ripresa economica della nazione si estenderà fino a settembre. Lo stesso giorno verrà pubblicato l'indice Caixin del settore manifatturieroI profitti delle imprese industriali cinesi sono cresciuti per il quarto mese consecutivo, poiché le fabbriche del paese hanno mantenuto lo slancio dopo la chiusura per pandemiaLo yuan si è rafforzato di oltre il 3% in questo trimestre, battendo tutti i suoi pari asiaticiLa Corea del Sud pubblicherà i dati industriali dati sulla produzione martedì e dati commerciali due giorni dopo. È probabile che le esportazioni registreranno un aumento annuale a settembre, il primo dallo scoppio della pandemia, ma ciò rifletterà principalmente un numero maggiore di giorni lavorativi piuttosto che un miglioramento dello slancio sottostante, secondo Bloomberg Economics. Il won è la valuta emergente con le migliori performance dopo lo yuan nell'ultimo mese la Malesia annuncerà i dati commerciali lunedì, mentre la Tailandia pubblicherà gli stessi dati mercoledì insieme al saldo delle partite correnti. Giovedì l'Indonesia pubblicherà i dati sull'inflazione. Martedì il Vietnam pubblicherà una serie di dati, tra cui il prodotto interno lordo e le vendite al dettaglio. Secondo la Banca asiatica di sviluppo, l'economia della regione è una delle poche nella regione che dovrebbe evitare una contrazione quest'anno. I dati di martedì mostreranno probabilmente che il tasso di disoccupazione del Sudafrica è salito a un nuovo record nel secondo trimestre, poiché le restrizioni di blocco hanno costretto molte aziende a tagliare. posti di lavoro per risparmiare sui costi o chiudere definitivamente Il rand è stato il peggiore tra i suoi pari la scorsa settimana dopo che il peso messicano il primo ministro designato del Libano si è dimesso sabato dopo aver fallito nel formare un governo, lasciando la nazione senza timone mentre lotta per riprendersi da una devastante esplosione al suo porto principale il mese scorsoSaad Hariri, ex premier libanese vicino all'Arabia Saudita, ha dichiarato che non sarà candidato a formare un nuovo governo. Gli Eurobond nazionali hanno guadagnato l'1.9% questo mese, il miglior risultato nei mercati emergenti dopo il debito venduto da Suriname e Malesia, secondo gli indici Bloomberg BarclaysIn Argentina, gli investitori monitoreranno la pubblicazione dell’attività economica di luglio per comprendere meglio come le misure di distanziamento sociale, i controlli sui capitali e le negoziazioni sul debito abbiano influenzato la produzione. I dati sulle entrate fiscali del governo per settembre saranno pubblicati venerdìI mercati continueranno a reagire all'imposizione di controlli più severi sui capitaliIl Cile è pronto a pubblicare mercoledì i dati sulla disoccupazione di agosto, sulle vendite al dettaglio e sulla produzione di rame mentre l'economia inizia a riprendersi dal peggio della pandemia. recessione guidata. La pubblicazione di giovedì dell'attività economica per agosto completerà l'elenco degli indicatori di crescita. Il peso del Cile ha sovraperformato tutti i suoi omologhi dei mercati emergenti in questo trimestre. I dati sul saldo di bilancio primario del Brasile, attesi mercoledì, mostreranno probabilmente un altro mese profondamente in rosso, secondo Bloomberg Economics.
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