La repressione cinese sulle grandi tecnologie mette in guardia più miliardari, l'11 novembre 2020 alle 1:41

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Il 11 novembre 2020
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(Bloomberg) — Il Partito Comunista di Xi Jinping ha intensificato gli sforzi per tenere a freno alcune delle aziende più potenti della Cina, scuotendo gli investitori e assestando un duro colpo agli imprenditori più ricchi del paese. Martedì Pechino ha presentato norme per sradicare le pratiche monopolistiche nel settore di Internet, cercando di limitare la crescente influenza di aziende come Alibaba Group Holding Ltd. e Tencent Holdings Ltd. Le regole, che hanno fatto crollare entrambi i titoli in due giorni frenetici e innescato una più ampia svendita delle azioni cinesi, sono entrate in vigore circa una settimana dopo che nuove restrizioni sul settore finanziario hanno innescato la sospensione shock dell’offerta pubblica iniziale di 35 miliardi di dollari di Ant Group Co.. Il governo di Xi ha costantemente rafforzato la sua presa sulla seconda economia più grande del mondo, e fino a poco tempo fa ha adottato un approccio relativamente distaccato nei confronti delle imprese che dominano i fiorenti settori cinesi di Internet, dell’e-commerce e della finanza digitale. Le autorità temono che le società siano diventate troppo potenti, secondo Ma Chen, un partner con sede a Pechino presso gli uffici legali di Han Kun. "Questo è un momento di svolta", ha detto Ma, specializzato in antitrust. Alibaba, Ant e Tencent da sole comandavano un capitalizzazione di mercato combinata di quasi $ 2 trilioni prima della scorsa settimana, superando facilmente colossi statali come Bank of China Ltd. come le aziende più preziose del paese. La svendita di mercoledì ha fatto scendere le azioni di Alibaba di un altro 7% al minimo da agosto a Hong Kong, mentre gli analisti hanno stimato che la valutazione di 280 miliardi di dollari di Ant potrebbe essere dimezzata a causa di normative più severe. Questo dopo il calo del 5% di Alibaba martedì. Entrambe le società sono state co-fondate dal miliardario Jack Ma, l'uomo d'affari più celebre della Cina. Tencent, il colosso dei giochi e dei pagamenti la cui ascesa ha trasformato il co-fondatore Pony Ma nell'uomo più ricco della Cina, mercoledì a Hong Kong è crollato fino al 6% dopo essere crollato del 4.4%. il giorno precedente. Meituan, la startup di consegna di cibo che da allora si è espansa anche nelle prenotazioni alberghiere e nei biglietti per il cinema, è crollata di un ulteriore 6% prima di ridurre le perdite. Martedì era crollato del 10.5%. La società ha rifiutato di commentare, mentre i rappresentanti di Alibaba e Tencent non hanno risposto immediatamente alle domande. che spremono i concorrenti più piccoli e sovvenzionano i servizi a costi inferiori per eliminare i concorrenti. Potrebbero anche richiedere alle società che gestiscono una cosiddetta entità di interesse variabile, un veicolo attraverso il quale praticamente tutte le principali società Internet cinesi attraggono investimenti esteri e liste all'estero, di richiedere un'approvazione operativa specifica.Più informazioni sull'entità di interesse variabile, come toccano le IPO cinesi L'ultima proposta fa seguito a un esame approfondito delle società tecnologiche in tutto il mondo, mentre le autorità di regolamentazione indagano in che misura i giganti di Internet di Facebook Inc. a Google di Alphabet Inc. può sfruttare il loro dominio. I consumatori in Cina, sede di alcune delle più grandi società del mondo, dal gigante dell'e-commerce Alibaba all'operatore di WeChat Tencent, negli ultimi anni hanno protestato contro la graduale erosione della loro privacy tramite la tecnologia, dal riconoscimento facciale all'analisi dei big data. Obiettivi dei giganti di Internet nella revisione della legge antitrust Pechino sta cercando sempre più di diminuire l'influenza che una manciata delle sue società tecnologiche esercita su vaste aree dell'economia. Lo scorso anno ha esaminato gli accordi esclusivi del braccio musicale di Tencent con gli editori e, più recentemente, ha modificato i regolamenti per contenere il rischio di entità di microcredito in rapida crescita come Ant Group. L'ultimo passo ha fatto deragliare l'IPO pianificata da Ant la scorsa settimana, prima che completasse quella che sarebbe stata la più grande offerta al mondo mai registrata. "Sembra esserci un sentimento più ampio del governo cinese che le piattaforme Internet stiano diventando troppo potenti", ha detto Hoi Tak Leung , un avvocato con sede a Hong Kong specializzato in società Internet cinesi presso Ashurst LLP. "Ciò sarebbe coerente anche con gli sviluppi mondiali". Le nuove regole sono state proposte in conformità e si basano sulla legge cinese anti-monopolio, che a gennaio includeva per la prima volta un linguaggio ampio che governava le società Internet. Limitano il targeting di clienti specifici attraverso il loro comportamento online, una pratica comune adottata dai giocatori sia in patria che all'estero. In base ai regolamenti svelati dall'Amministrazione statale della regolamentazione del mercato, i trasgressori possono essere costretti a cedere beni, proprietà intellettuale o tecnologie, aprire le loro infrastrutture e adattare i loro algoritmi. Il watchdog cercherà un riscontro pubblico sui regolamenti fino a novembre. 30.Rappresentanti di Alibaba, Tencent, proprietario di TikTok ByteDance Ltd. e altri 24 giganti della tecnologia hanno partecipato all'inizio di questo mese a un incontro con i regolatori delle autorità antitrust e del cyberspazio per discutere questioni che vanno dalla concorrenza sleale alla contraffazione. "Le piattaforme Internet non sono al di fuori della portata delle leggi antitrust, né sono il terreno fertile per la concorrenza sleale", hanno affermato i regolatori in una dichiarazione successiva. Ulteriori misure per rafforzare la supervisione delle società tecnologiche potrebbero essere in vista. Secondo una dichiarazione del Consiglio di Stato rilasciata martedì, le autorità di regolamentazione prevedono di rilasciare nuove regole che disciplinano le transazioni Internet entro giugno 2021.Il governo sta ora cercando di aggiornare le sue leggi per l'era di Internet, per adattarsi a un settore in cui il dominio del mercato non è sempre facilmente quantificabile . In passato, la Cina ha utilizzato le entrate o la quota di mercato per determinare se una società deteneva il monopolio. Ma questi precetti potrebbero non essere applicabili alle aziende di Internet, che a volte controllano informazioni preziose che non sono ancora state monetizzate. JD.com, ad esempio, ha accusato il più grande rivale Alibaba di bloccare ingiustamente accordi esclusivi con i commercianti, cosa che Alibaba ha negato. I regolatori hanno indagato sulla legalità dell'acquisizione da parte di Didi Chuxing di Cheng Wei delle attività cinesi di Uber Technologies Inc. E WeChat di Tencent domina molti aspetti della vita quotidiana cinese, dai pagamenti ai giochi, anche se ByteDance, co-fondata da Zhang Yiming, negli ultimi anni ha iniziato a divorare la sua attività pubblicitaria attraverso il servizio video Douyin e la piattaforma di notizie Toutiao. Alibaba e Tencent ora dominano e-commerce e giochi, ma sono anche i principali sostenitori di leader in attività adiacenti come Meituan di Wang Xing e Didi, leader nel settore delle autovetture. Insieme hanno investito miliardi di dollari in centinaia di società mobili e Internet emergenti, guadagnando lo status di kingmaker nella più grande arena di smartphone e Internet al mondo da parte degli utenti. Aziende come ByteDance e NetEase Corp., rivale di Tencent, controllata da William Ding, che sono salite alla ribalta senza il sostegno di nessuno dei due, sono viste come rare eccezioni. In altre aree, Baidu Inc. di Robin Li domina la ricerca online.L'indicatore delle azioni tecnologiche di Hong Kong scivola sulle regole antitrust cinesi"Il Partito si trova ad affrontare desideri contrastanti di consentire alle aziende tecnologiche nazionali di essere competitive a livello internazionale, mantenendo le loro attività di mercato saldamente sotto controllo in patria", ha affermato Kendra Schaefer, capo di ricerca digitale presso la società di consulenza Trivium China a Pechino. "La diffusione orizzontale della grande tecnologia cinese rende la regolamentazione anti-monopolio molto più urgente per i regolatori cinesi". Ma Han Kun Law ha detto che la regolamentazione specifica relativa ai VIE che richiedono l'approvazione dovrebbe preoccupare anche gran parte del settore. Il modello non è mai stato formalmente approvato da Pechino, ma è stato utilizzato da titani della tecnologia come Alibaba per elencare le loro azioni all'estero. Sotto la struttura, le società cinesi trasferiscono i profitti a un'entità offshore con azioni che gli investitori stranieri possono quindi possedere. Lanciato da Sina Corp.

La repressione della Cina sulla grande tecnologia mette in guardia più miliardari(Bloomberg) — Il Partito Comunista di Xi Jinping ha intensificato gli sforzi per tenere a freno alcune delle aziende più potenti della Cina, scuotendo gli investitori e assestando un duro colpo agli imprenditori più ricchi del paese. Martedì Pechino ha presentato norme per sradicare le pratiche monopolistiche nel settore di Internet, cercando di limitare la crescente influenza di aziende come Alibaba Group Holding Ltd. e Tencent Holdings Ltd. Le regole, che hanno fatto crollare entrambi i titoli in due giorni frenetici e innescato una più ampia svendita delle azioni cinesi, sono entrate in vigore circa una settimana dopo che nuove restrizioni sul settore finanziario hanno innescato la sospensione shock dell’offerta pubblica iniziale di 35 miliardi di dollari di Ant Group Co.. Il governo di Xi ha costantemente rafforzato la sua presa sulla seconda economia più grande del mondo, e fino a poco tempo fa ha adottato un approccio relativamente distaccato nei confronti delle imprese che dominano i fiorenti settori cinesi di Internet, dell’e-commerce e della finanza digitale. Le autorità temono che le società siano diventate troppo potenti, secondo Ma Chen, un partner con sede a Pechino presso gli uffici legali di Han Kun. "Questo è un momento di svolta", ha detto Ma, specializzato in antitrust. Alibaba, Ant e Tencent da sole comandavano un capitalizzazione di mercato combinata di quasi $ 2 trilioni prima della scorsa settimana, superando facilmente colossi statali come Bank of China Ltd. come le aziende più preziose del paese. La svendita di mercoledì ha fatto scendere le azioni di Alibaba di un altro 7% al minimo da agosto a Hong Kong, mentre gli analisti hanno stimato che la valutazione di 280 miliardi di dollari di Ant potrebbe essere dimezzata a causa di normative più severe. Questo dopo il calo del 5% di Alibaba martedì. Entrambe le società sono state co-fondate dal miliardario Jack Ma, l'uomo d'affari più celebre della Cina. Tencent, il colosso dei giochi e dei pagamenti la cui ascesa ha trasformato il co-fondatore Pony Ma nell'uomo più ricco della Cina, mercoledì a Hong Kong è crollato fino al 6% dopo essere crollato del 4.4%. il giorno precedente. Meituan, la startup di consegna di cibo che da allora si è espansa anche nelle prenotazioni alberghiere e nei biglietti per il cinema, è crollata di un ulteriore 6% prima di ridurre le perdite. Martedì era crollato del 10.5%. La società ha rifiutato di commentare, mentre i rappresentanti di Alibaba e Tencent non hanno risposto immediatamente alle domande. che spremono i concorrenti più piccoli e sovvenzionano i servizi a costi inferiori per eliminare i concorrenti. Potrebbero anche richiedere alle società che gestiscono una cosiddetta entità di interesse variabile, un veicolo attraverso il quale praticamente tutte le principali società Internet cinesi attraggono investimenti esteri e liste all'estero, di richiedere un'approvazione operativa specifica.Più informazioni sull'entità di interesse variabile, come toccano le IPO cinesi L'ultima proposta fa seguito a un esame approfondito delle società tecnologiche in tutto il mondo, mentre le autorità di regolamentazione indagano in che misura i giganti di Internet di Facebook Inc. a Google di Alphabet Inc. può sfruttare il loro dominio. I consumatori in Cina, sede di alcune delle più grandi società del mondo, dal gigante dell'e-commerce Alibaba all'operatore di WeChat Tencent, negli ultimi anni hanno protestato contro la graduale erosione della loro privacy tramite la tecnologia, dal riconoscimento facciale all'analisi dei big data. Obiettivi dei giganti di Internet nella revisione della legge antitrust Pechino sta cercando sempre più di diminuire l'influenza che una manciata delle sue società tecnologiche esercita su vaste aree dell'economia. Lo scorso anno ha esaminato gli accordi esclusivi del braccio musicale di Tencent con gli editori e, più recentemente, ha modificato i regolamenti per contenere il rischio di entità di microcredito in rapida crescita come Ant Group. L'ultimo passo ha fatto deragliare l'IPO pianificata da Ant la scorsa settimana, prima che completasse quella che sarebbe stata la più grande offerta al mondo mai registrata. "Sembra esserci un sentimento più ampio del governo cinese che le piattaforme Internet stiano diventando troppo potenti", ha detto Hoi Tak Leung , un avvocato con sede a Hong Kong specializzato in società Internet cinesi presso Ashurst LLP. "Ciò sarebbe coerente anche con gli sviluppi mondiali". Le nuove regole sono state proposte in conformità e si basano sulla legge cinese anti-monopolio, che a gennaio includeva per la prima volta un linguaggio ampio che governava le società Internet. Limitano il targeting di clienti specifici attraverso il loro comportamento online, una pratica comune adottata dai giocatori sia in patria che all'estero. In base ai regolamenti svelati dall'Amministrazione statale della regolamentazione del mercato, i trasgressori possono essere costretti a cedere beni, proprietà intellettuale o tecnologie, aprire le loro infrastrutture e adattare i loro algoritmi. Il watchdog cercherà un riscontro pubblico sui regolamenti fino a novembre. 30.Rappresentanti di Alibaba, Tencent, proprietario di TikTok ByteDance Ltd. e altri 24 giganti della tecnologia hanno partecipato all'inizio di questo mese a un incontro con i regolatori delle autorità antitrust e del cyberspazio per discutere questioni che vanno dalla concorrenza sleale alla contraffazione. "Le piattaforme Internet non sono al di fuori della portata delle leggi antitrust, né sono il terreno fertile per la concorrenza sleale", hanno affermato i regolatori in una dichiarazione successiva. Ulteriori misure per rafforzare la supervisione delle società tecnologiche potrebbero essere in vista. Secondo una dichiarazione del Consiglio di Stato rilasciata martedì, le autorità di regolamentazione prevedono di rilasciare nuove regole che disciplinano le transazioni Internet entro giugno 2021.Il governo sta ora cercando di aggiornare le sue leggi per l'era di Internet, per adattarsi a un settore in cui il dominio del mercato non è sempre facilmente quantificabile . In passato, la Cina ha utilizzato le entrate o la quota di mercato per determinare se una società deteneva il monopolio. Ma questi precetti potrebbero non essere applicabili alle aziende di Internet, che a volte controllano informazioni preziose che non sono ancora state monetizzate. JD.com, ad esempio, ha accusato il più grande rivale Alibaba di bloccare ingiustamente accordi esclusivi con i commercianti, cosa che Alibaba ha negato. I regolatori hanno indagato sulla legalità dell'acquisizione da parte di Didi Chuxing di Cheng Wei delle attività cinesi di Uber Technologies Inc. E WeChat di Tencent domina molti aspetti della vita quotidiana cinese, dai pagamenti ai giochi, anche se ByteDance, co-fondata da Zhang Yiming, negli ultimi anni ha iniziato a divorare la sua attività pubblicitaria attraverso il servizio video Douyin e la piattaforma di notizie Toutiao. Alibaba e Tencent ora dominano e-commerce e giochi, ma sono anche i principali sostenitori di leader in attività adiacenti come Meituan di Wang Xing e Didi, leader nel settore delle autovetture. Insieme hanno investito miliardi di dollari in centinaia di società mobili e Internet emergenti, guadagnando lo status di kingmaker nella più grande arena di smartphone e Internet al mondo da parte degli utenti. Aziende come ByteDance e NetEase Corp., rivale di Tencent, controllata da William Ding, che sono salite alla ribalta senza il sostegno di nessuno dei due, sono viste come rare eccezioni. In altre aree, Baidu Inc. di Robin Li domina la ricerca online.L'indicatore delle azioni tecnologiche di Hong Kong scivola sulle regole antitrust cinesi"Il Partito si trova ad affrontare desideri contrastanti di consentire alle aziende tecnologiche nazionali di essere competitive a livello internazionale, mantenendo le loro attività di mercato saldamente sotto controllo in patria", ha affermato Kendra Schaefer, capo di ricerca digitale presso la società di consulenza Trivium China a Pechino. "La diffusione orizzontale della grande tecnologia cinese rende la regolamentazione anti-monopolio molto più urgente per i regolatori cinesi". Ma Han Kun Law ha detto che la regolamentazione specifica relativa ai VIE che richiedono l'approvazione dovrebbe preoccupare anche gran parte del settore. Il modello non è mai stato formalmente approvato da Pechino, ma è stato utilizzato da titani della tecnologia come Alibaba per elencare le loro azioni all'estero. Sotto la struttura, le società cinesi trasferiscono i profitti a un'entità offshore con azioni che gli investitori stranieri possono quindi possedere. Lanciato da Sina Corp.

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1) Individuo con patrimonio netto superiore a $ 1.0 milioni. Una persona fisica (non un'entità) il cui patrimonio netto, o patrimonio netto congiunto con il coniuge, al momento dell'acquisto supera $ 1,000,000 USD. (Nel calcolo del patrimonio netto, è possibile includere il patrimonio netto in proprietà personali e immobili, compresa la residenza principale, contanti, investimenti a breve termine, azioni e titoli. L'inclusione del patrimonio in proprietà personali e immobili dovrebbe essere basata sull'equo valore valore di mercato di tale proprietà meno il debito garantito da tale proprietà.)

2) Individuo con reddito annuo individuale di $ 200,000. Una persona fisica (non un'entità) che ha avuto un reddito individuale superiore a $ 200,000 in ciascuno dei due anni solari precedenti e ha una ragionevole aspettativa di raggiungere lo stesso livello di reddito nell'anno in corso.

3) Individuo con reddito annuo congiunto di $ 300,000. Una persona fisica (non un'entità) che ha avuto un reddito congiunto con il coniuge superiore a $ 300,000 in ciascuno dei due anni solari precedenti e ha una ragionevole aspettativa di raggiungere lo stesso livello di reddito nell'anno in corso.

4) Società di capitali o società di persone. Una società, partnership o entità simile che possiede un patrimonio superiore a 5 milioni di dollari e non è stata costituita allo scopo specifico di acquisire un interesse nella società o partnership.

5) Trust revocabile. Un trust revocabile da parte dei suoi concedenti e ciascuno dei cui concedenti è un investitore accreditato come definito in una o più delle altre categorie/paragrafi qui numerati.

6) Fiducia irrevocabile. Un trust (diverso da un piano ERISA) che (a) non è revocabile dai suoi concedenti, (b) ha un patrimonio superiore a 5 milioni di dollari, (c) non è stato costituito allo scopo specifico di acquisire un interesse e (d ) è diretto da una persona che possiede tale conoscenza ed esperienza in materia finanziaria e commerciale da essere in grado di valutare i meriti e i rischi di un investimento nel Trust.

7) IRA o piano di benefici simili. Un piano di benefit IRA, Keogh o simile che copre solo una singola persona fisica che sia un investitore accreditato, come definito in una o più delle altre categorie/paragrafi qui indicati.

8) Conto del piano di benefici per i dipendenti diretto dal partecipante. Un piano di benefici per i dipendenti diretto dai partecipanti che investe sotto la direzione e per conto di un partecipante che è un investitore accreditato, come tale termine è definito in una o più delle altre categorie/paragrafi qui indicati.

9) Altro piano ERISA. Un piano di benefici per i dipendenti ai sensi del Titolo I della legge ERISA diverso da un piano diretto dai partecipanti con un totale attivo superiore a 5 milioni di dollari o per il quale le decisioni di investimento (inclusa la decisione di acquistare un interesse) sono prese da una banca, registrata consulente per gli investimenti, associazione di risparmio e prestito o compagnia di assicurazioni.

10) Piano di benefici governativi. Un piano stabilito e mantenuto da uno stato, un comune o qualsiasi agenzia di uno stato o di un comune, a beneficio dei propri dipendenti, con un patrimonio totale superiore a 5 milioni di dollari.

11) Ente senza scopo di lucro. Un'organizzazione descritta nella Sezione 501(c)(3) dell'Internal Revenue Code, e successive modifiche, con un patrimonio totale superiore a 5 milioni di dollari (compresi fondi di dotazione, rendite e redditi vitalizi), come mostrato dai rendiconti finanziari sottoposti a revisione più recenti dell'organizzazione .

12) Una banca, come definita nella Sezione 3(a)(2) del Securities Act (sia che agisca per proprio conto o a titolo fiduciario).

13) Un'associazione di risparmio e prestito o istituzione simile, come definita nella Sezione 3(a)(5)(A) del Securities Act (sia che agisca per proprio conto o a titolo fiduciario).

14) Un broker-dealer registrato ai sensi dell'Exchange Act.

15) Una compagnia assicurativa, come definita nella Sezione 2(13) del Securities Act.

16) Una "società di sviluppo aziendale", come definita nella Sezione 2(a)(48) dell'Investment Company Act.

17) Una società di investimento per piccole imprese autorizzata ai sensi della Sezione 301 (c) o (d) dello Small Business Investment Act del 1958.

18) Una “società privata di sviluppo aziendale” come definita nella Sezione 202(a)(22) dell'Advisers Act.

19) Amministratore Delegato o Amministratore. Una persona fisica che è un funzionario esecutivo, direttore o socio accomandatario dell'Associazione o del Socio accomandatario, ed è un investitore accreditato come tale termine è definito in una o più delle categorie/paragrafi qui numerati.

20) Entità interamente posseduta da investitori accreditati. Una società, una partnership, una società di investimento privata o un'entità simile, ciascuno dei cui proprietari azionari è una persona fisica che è un investitore accreditato, come tale termine è definito in una o più delle categorie/paragrafi qui numerati.

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